几周后，首尔的深夜。

　　曹逸森坐在公寓书桌前，面前的电脑屏幕分成四格，上边纽约那边的Unity Capital视频会议刚刚接通。

　　麦克在会议室里，背后是新换的黑白logo墙。崔俊浩坐在玻璃会议间，面前摆着厚厚一摞打印资料。沈柏然那边最简单，白板、电脑、几页表格，像是随时准备把所有热血都折算成数字。

　　曹逸森看了眼时间。

　　“行，开始吧。”

　　麦克点了点头。清了清嗓子：

　　“Q1复盘，Q2、Q3计划。还是老样子，我先讲总盘和资产，俊浩讲娱乐线，柏然补执行和预算。”

　　“好。”曹逸森往后靠了靠，“先讲钱把，让我先开心一下。”

　　麦克笑了。

　　“那就先讲你最爱听的。Q1结束，Unity体系按美元口径算，正式过亿了。”

　　屏幕上跳出一页很干净的汇总表，最上面一行只有一行：

　　Unity体系可调动资产：$100M+

　　曹逸森看了两秒，点了点头。

　　“行，终于不像在拿零花钱玩并购了。拆开说说。”

　　沈柏然接过共享，语气还是一如既往地淡定。

　　“Q1最超预期的是三月的数字资产线。字节币这波，多头趋势仓吃到了，空头波段也做到了。

　　现货、永续和事件窗口三块叠加，收益比原计划高一截。再加上前面GME、AMC、美股账户沉淀下来的盈利，现在不是‘有没有钱打第一枪’的问题，是‘第一枪先打谁’的问题。

　　Unity Capital—Asia Content Fund这条链，本来就是为了把个人暴利洗成合规美元基金火力。现在壳搭完了，钱也真正滚起来了。”

　　麦克顺手把话接了过去。

　　“翻译一下，现在走CUBE这条线，从资金角度看舒服多了。以前我们算的是，Q2、Q3吃票会不会把自己吃紧。现在算的是，吃到多深，什么时候亮身份，怎么让别人最后才能发现桌上多了一只手。”

　　崔俊浩在旁边笑了一声。

　　“前台要是知道我们已经是‘亿美元规模’，她明天能给门口那盆快死掉的绿萝换个新的。”

　　“财务批预算的时候也明显有底气了。”麦克补了一刀。

　　曹逸森也笑了下。

　　“很好，说明钱确实能养人。”

　　他说完又看向沈柏然。

　　“那烧钱情况呢？我们现在看起来人模人样了，代价大不大？”

　　沈柏然翻到下一页。

　　“Q1 burn rate高于最初预算，但还在可控区间。主要超支在三块：纽约办公室扩张、法务和壳公司架构搭建、内容端的pilot试投。换句话说，贵的不是人，是从零到一的摩擦成本。”

　　“那就是不难受。”曹逸森说。

　　“不难受。”沈柏然点了点头，“放在亿元以上的盘子里，这点试错成本很轻。真正该紧的是纪律，不是现金。”

　　“行。”曹逸森点头，“那说说娱乐线吧。俊浩，你来。”

　　崔俊浩把资料翻开，坐直了点。

　　“娱乐线先讲CUBE，再讲Starship。Q1到现在，CUBE这条线基本是按我们之前拆的逻辑在走。

　　短线看，它是负面缠身、管理层失声、核心资产被舆论拖累；长线看，它其实是在被市场打折。我们之前定的方案不变，还是韩国本地壳加4.9%以下持股实体慢慢吃，先避开5%披露线，用时间换量。

　　等底仓够厚，再整合票权。而壳不是为了藏，是为了拖时间，这套逻辑没问题。”

　　麦克在旁边补了一句。

　　“唯一变化是，现在我们不慌了。”

　　“对。”崔俊浩点头，“以前CUBE这条线虽然好做，但还是要顾虑资金占用。现在不用。Q2、Q3收购计划从资金层面看已经很轻松了。市场如果继续给恐慌价，我们就继续吃进；市场如果稍微反弹，我们也不急，因为时间站在我们这边。”

　　曹逸森看着他：“目标还定15%？”

　　“起步15%，不变。”崔俊浩说，“但内部上限我建议放宽。真要有合适窗口，我们完全可以往更深的位置摸。未必要立刻冲控制权，但至少要把‘谁都不能绕开Unity谈CUBE’这件事做实。”

　　“票面预算呢？”曹逸森问。

　　沈柏然接道：“你之前给的口径是$150M到$200M拿15%，那是偏保守、偏上限的总票面说法。现在看，以我们的执行节奏和市场状态，真正需要的自有火力不一定会打满。也就是说，CUBE这条线会比原计划更便宜、更舒服。原来的目标是把它变成内容底仓，现在不只是底仓，可能会是未来韩国娱乐线的第一块支点。”

　　曹逸森听完，点了点头。

　　“这句话我喜欢。便宜、舒服、还能长成支点，听着就像好交易。”他摸了摸下巴，“Starship呢？”

　　麦克直接笑了。

　　“目前看，这个比CUBE还不算太难。”

　　“你先别下结论，下结论之前说人话。”曹逸森笑着说道。

　　“行。”麦克翻到下一页，“人话就是，之前我们看Starship，还像在做一道高难度并购题。现在看，更像一道时间题。2021这个点，不算新团兑现，Starship合理区间还是$320M到$450M，中枢按$350M算，20%对应$70M，30%对应$105M。”

　　“这个口径不变。Unity自有资金出$20M到$25M，外部LP和温和杠杆补$45M到$50M，杠杆不超过2倍，这套结构还是最稳的。”

　　崔俊浩拿笔轻轻敲了敲纸。

　　“以前觉得这个size对我们不小，现在看就没那么吓人了。Q1以后，亿元以上的盘子，终于让我们从‘做不做得起’变成‘怎么做得更漂亮’。”

　　“那Q3、Q4怎么排？”曹逸森问。

　　崔俊浩把镜头转向白板，上面写了几行大字。