Unity第二份报告发出以后，Kakao内部的气氛变了。

　　第一份报告打的是集团估值，Kakao还能用“外资恶意做空”、“短期监管噪音”、“韩国平台长期价值”这种话术往回挡。

　　可第二份报告直接拆到Kakao Ent，把海外扩张、赴美上市叙事、版权资产、关联交易、现金流压力和Starship全部放到一张图上，事情就没那么容易遮过去了。

　　更要命的是，kakao的主要股东TG和卡莱没有公...